Trade Tarcísio voltou a pressionar as ações do setor financeiro e eliminou R$ 47,4 bilhões do valor de mercado dos cinco maiores bancos brasileiros em apenas dois pregões, encerrados nesta quarta-feira, 17 de dezembro de 2025.
O movimento de aversão ao risco se intensificou após a pesquisa Genial/Quaest indicar fortalecimento da candidatura de Flávio Bolsonaro (PL-RJ) e perda de tração do governador paulista Tarcísio de Freitas (Republicanos-SP) na corrida presidencial de 2026, ampliando incertezas sobre a condução da política econômica a partir de 2027.
Trade Tarcísio faz bancos perderem R$ 47 bi em valor
De acordo com levantamento do Valor, o sell-off concentrou-se especialmente no BTG Pactual, que viu seu valor de mercado encolher R$ 18,1 bilhões entre terça e quarta-feira. Em seguida, o Itaú Unibanco perdeu R$ 14,9 bilhões.
No mesmo intervalo, o Bradesco recuou R$ 6,6 bilhões, enquanto Santander e Banco do Brasil registraram quedas de R$ 5,1 bilhões e R$ 2,6 bilhões, respectivamente.
Desempenho das ações
Na sessão desta quarta, 17/12, os papéis dos bancos cederam em bloco:
- BTG Pactual: −3,29%
- Itaú Unibanco PN: −0,89%
- Bradesco PN: −0,82%
- Banco do Brasil: −0,74%
- Santander Units: −0,60%
O recuo coletivo reforça a cautela de investidores diante da possibilidade de continuidade da atual política econômica, caso o cenário eleitoral mantenha a tendência apontada pelo levantamento.
Cenário político contamina o mercado
A expressão Trade Tarcísio ganhou força no mercado à medida que operadores passaram a associar o desempenho de ativos domésticos às chances eleitorais do ex-ministro da Infraestrutura. A leitura predominante é de que Tarcísio representaria maior previsibilidade ao programa econômico vigente, enquanto uma vitória de Flávio Bolsonaro poderia sinalizar mudanças relevantes na estratégia fiscal e monetária.
A divulgação da pesquisa Genial/Quaest, portanto, desencadeou ajuste rápido nas carteiras, com investidores reduzindo exposição a papéis sensíveis à trajetória dos juros e ao crescimento, como é o caso dos bancos.
Imagem: Daniel Dan
Impacto nos indicadores de mercado
Além da queda nos preços das ações, o prêmio de risco dos títulos públicos se alargou e o real voltou a se desvalorizar frente ao dólar, reforçando o ambiente defensivo. Analistas afirmam que, enquanto o quadro eleitoral permanecer indefinido, movimentos bruscos semelhantes poderão se repetir.
Perspectivas
Estratégias de proteção, como aumento de caixa ou rotação de carteiras para setores menos cíclicos, têm sido recomendadas por casas de análise. No curto prazo, eventos eleitorais e divulgação de pesquisas devem seguir ditando o ritmo do Trade Tarcísio.
Para o investidor, a atenção se volta também para o fluxo de notícias sobre a política econômica atual e sinalizações do Banco Central, capazes de mitigar ou intensificar a volatilidade observada nas últimas sessões.
Com R$ 47,4 bilhões evaporando em dois dias, o episódio evidencia como a combinação entre incerteza política e sensibilidade dos bancos ao ciclo de crédito pode ampliar movimentos de correção no mercado acionário.
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Em resumo, a turbulência causada pelo Trade Tarcísio mostra como o cenário eleitoral já influencia decisões de investimento. Continue acompanhando nossas atualizações e fique preparado para agir conforme o mercado evolui.
