Crescimento de lucros em 2026 é a principal aposta do BTG Pactual para o mercado brasileiro, mesmo diante de expectativas de atividade econômica mais moderada. Em novo relatório, o time de Research do banco prevê que a combinação de queda da Selic e retomada gradual de setores pressionados em 2025 ampliará resultados corporativos já a partir do próximo ano.
O documento analisa o desempenho de dez segmentos e aponta bancos, varejo e commodities como motores da recuperação. A projeção indica que essas áreas serão as primeiras a responder ao alívio nos juros e ao consumo aquecido, abrindo espaço para ganhos de rentabilidade.
Crescimento de lucros em 2026: setores com maior potencial
Segundo o BTG Pactual, o setor bancário deve liderar a expansão, com estimativa de aumento de R$ 15,8 bilhões nos resultados, avanço de 14% em relação a 2025. O banco destaca que juros menores tendem a impulsionar o crédito, ao mesmo tempo em que a normalização da carteira rural reduz provisões, fortalecendo o lucro líquido das instituições.
No varejo, todas as empresas acompanhadas pelo BTG devem registrar crescimento. O ganho projetado é de R$ 3,4 bilhões, salto de 34% frente ao ano anterior. Três companhias explicam boa parte desse movimento:
- Natura: responde por cerca de um terço do aumento setorial.
- Raia Drogasil: contribuirá com aproximadamente 14% da alta.
- Assaí: com dívida quase toda atrelada à Selic, sentirá redução expressiva das despesas financeiras, favorecendo margens e lucro.
Entre os demais setores listados pelo BTG, saúde, telecomunicações, habitação, bens de capital, aluguel de veículos e logística, utilities, seguros de vida e serviços financeiros não bancários aparecem com projeções positivas, mas em ritmo mais modesto. O banco ressalta que o crescimento não será uniforme, exigindo análise criteriosa de cada companhia.
Por que a Selic importa
A expectativa de corte adicional da taxa básica de juros é central nas projeções. Para o BTG, um cenário de Selic em patamares mais baixos reduz o custo de capital, incentiva investimentos, estimula o consumo e melhora a alavancagem das empresas, fatores que convergem para a ampliação dos lucros.
Commodities e efeitos globais
Embora o foco principal do relatório esteja no mercado doméstico, o banco observa que empresas ligadas a commodities também podem se beneficiar de preços internacionais firmes e da demanda externa. A volatilidade cambial, contudo, permanece como risco a ser monitorado.
Imagem: Divulgação
Impacto para investidores
O BTG Pactual reforça que os números divulgados não representam recomendação direta de compra ou venda, mas servem como termômetro das tendências setoriais. Para o investidor, entender quais segmentos tendem a liderar o crescimento de lucros em 2026 ajuda a calibrar portfólios, avaliar riscos e identificar potenciais oportunidades de valorização.
O relatório completo traz projeções detalhadas, premissas macroeconômicas e sensibilidade de cada setor à trajetória de juros, consumo e câmbio. O banco sugere acompanhamento frequente de indicadores e atualização de cenários antes de qualquer decisão financeira.
Em síntese, o estudo do BTG Pactual indica 2026 como ano decisivo para a recuperação de resultados no Brasil, com destaque para bancos e varejo. A queda da Selic, aliada à expansão gradual do crédito e ao fortalecimento do consumo, pode criar ambiente favorável para uma nova rodada de rentabilidade nas empresas listadas.
Para aprofundar a análise de indicadores econômicos e conhecer outros fatores que podem influenciar o desempenho corporativo, confira nossa editoria de Economia.
Fique atento aos próximos relatórios, acompanhe as mudanças no cenário de juros e reveja seu portfólio periodicamente. Aproveite para compartilhar esta notícia e se inscrever em nossas atualizações para receber os destaques do mercado financeiro em primeira mão.
